Qué es la estanflación y por qué es tan difícil de combatir
La estanflación es la combinación de economía estancada, paro al alza y precios que siguen subiendo a la vez: un escenario incómodo porque las recetas habituales contra uno de los problemas empeoran el otro.
La estanflación es una situación en la que una economía crece muy poco o nada (estancamiento) y, al mismo tiempo, los precios siguen subiendo con fuerza (inflación), normalmente acompañada de un aumento del paro. Es un escenario especialmente complicado porque las herramientas que sirven para frenar la inflación tienden a enfriar aún más la economía, y las que sirven para reactivarla tienden a empujar los precios hacia arriba.
El término une dos palabras: estancamiento e inflación. Durante mucho tiempo se pensó que ambos fenómenos casi nunca coincidían, hasta que la experiencia histórica demostró lo contrario.
¿Qué es la estanflación?
Normalmente, cuando la economía va bien, hay mucho consumo y los precios tienden a subir; y cuando la economía va mal, la gente gasta menos y los precios se moderan. La estanflación rompe esa lógica: la economía va mal y los precios suben a la vez. Una analogía sencilla: es como tener fiebre y frío al mismo tiempo; si te abrigas para quitarte el frío, te sube más la fiebre, y si te destapas para bajar la fiebre, pasas más frío.
Conviene distinguirla de otros conceptos cercanos: la inflación es solo la subida generalizada de precios; la recesión es una caída de la actividad económica; y la deflación es justo lo contrario de la inflación, una bajada generalizada de precios.
¿Cómo funciona?
La causa más típica de la estanflación es un encarecimiento brusco de algo que casi toda la economía necesita, como la energía o las materias primas. Supongamos que el precio del petróleo se duplica de forma repentina:
- Suben los costes de producción: transportar mercancías, fabricar y calentar oficinas cuesta más para casi todas las empresas.
- Las empresas trasladan parte del coste a los precios: el IPC sube aunque la demanda no haya aumentado.
- Las familias pueden comprar menos con el mismo sueldo: su poder adquisitivo cae, reducen el consumo y las ventas bajan.
- Las empresas producen menos y contratan menos: la actividad se frena y el paro aumenta.
El resultado es precios altos y economía débil al mismo tiempo. Históricamente, el ejemplo más citado son las crisis del petróleo de los años setenta, cuando muchos países desarrollados sufrieron a la vez inflación elevada y paro creciente.
¿Por qué es tan difícil de combatir? Porque los bancos centrales suelen luchar contra la inflación subiendo los tipos de interés, lo que encarece los préstamos y frena el consumo y la inversión… pero eso agrava el estancamiento. Y si, para reactivar la economía, se bajan los tipos o se aumenta el gasto público, se corre el riesgo de alimentar todavía más la subida de precios.
¿Cómo te afecta en el día a día?
En estanflación se juntan dos presiones sobre la economía doméstica: todo cuesta más (la compra, la luz, el combustible) y, a la vez, es más difícil conseguir subidas de sueldo o encontrar empleo, porque las empresas atraviesan una etapa débil. Si tu salario sube menos que los precios, tu salario real baja aunque la cifra de tu nómina no cambie.
Además, si los bancos centrales suben los tipos para frenar la inflación, las hipotecas variables y los préstamos nuevos se encarecen. En estos periodos suele cobrar más importancia tener un colchón de ahorro, revisar los gastos fijos y evitar endeudarse a tipo variable sin margen.
Ideas equivocadas
- "Es lo mismo que una recesión": no. En una recesión típica los precios tienden a moderarse; en la estanflación siguen subiendo a pesar de la debilidad económica.
- "Cualquier inflación alta es estanflación": tampoco. Si la economía crece con fuerza y hay empleo, la inflación alta no es estanflación.
- "Se arregla fácilmente subiendo o bajando los tipos": precisamente el problema es que ninguna de las dos medidas soluciona ambos males a la vez; suele exigir combinar varias políticas y tiempo.
Preguntas frecuentes
¿Qué significa estanflación en palabras sencillas?
Que la economía está parada o crece muy poco, hay más paro y, aun así, los precios siguen subiendo.
¿Qué causa la estanflación?
Lo más habitual es una subida brusca del coste de algo básico para toda la economía, como la energía, aunque también pueden influir políticas económicas mal ajustadas.
¿Cuál es la diferencia entre estanflación e inflación?
La inflación es solo la subida de precios; la estanflación es esa subida de precios combinada con estancamiento económico y aumento del paro.
¿Cómo protegerse de la estanflación?
No hay una fórmula infalible, pero ayuda tener un fondo de ahorro para imprevistos, controlar las deudas a tipo variable y revisar el presupuesto familiar para ganar margen.
¿Ha habido estanflación antes?
Sí. El caso más conocido son los años setenta, tras las crisis del petróleo, cuando muchas economías desarrolladas sufrieron a la vez inflación alta y paro creciente.
