Qué es el mercado primario y el mercado secundario en la bolsa

El mercado primario es aquel en el que una empresa (u otro emisor) coloca por primera vez acciones o bonos nuevos entre los inversores, recibiendo el dinero de esa venta; el mercado secundario es aquel en el que esos mismos títulos, ya emitidos, se compran y venden entre inversores, sin que el dinero de esas operaciones llegue ya a la empresa.

¿Qué es el mercado primario y el mercado secundario?

Se puede pensar en esta distinción como la diferencia entre comprar un coche nuevo en el concesionario o comprárselo de segunda mano a otro propietario: en el primer caso, el dinero va al fabricante o al concesionario; en el segundo, el dinero pasa de un particular a otro, y el fabricante ya no recibe nada de esa operación. Con las acciones y los bonos ocurre algo parecido: solo en el mercado primario el dinero de la operación llega realmente a la empresa que emite esos títulos.

Una OPV (oferta pública de venta) es un ejemplo habitual de operación de mercado primario, ya que en ella se colocan acciones nuevas o existentes entre el público inversor por primera vez en ese proceso concreto.

¿Cómo funciona?

• Mercado primario: la empresa (o el emisor) crea y vende títulos nuevos directamente a los inversores; el dinero recaudado entra en la empresa, normalmente para financiar su actividad o su crecimiento.
• Mercado secundario: los títulos ya existentes cambian de manos entre inversores; el precio se fija según la oferta y la demanda, pero el dinero ya no llega a la empresa emisora.
• La bolsa como mercado secundario organizado: el funcionamiento diario de la bolsa de valores es, en esencia, un mercado secundario donde los inversores compran y venden entre sí acciones que ya fueron emitidas en su momento.
• Ambos mercados están conectados: el precio al que se coloquen los títulos en el mercado primario suele tener en cuenta cómo se espera que coticen después en el mercado secundario.

Supongamos que una empresa realiza una OPV y coloca acciones nuevas entre los inversores por primera vez: esa operación es mercado primario, y el dinero recaudado entra en la empresa. A partir del día siguiente, esas mismas acciones empiezan a cotizar en bolsa, donde unos inversores se las compran a otros: eso ya es mercado secundario, y la empresa no recibe nada de esas operaciones posteriores.

¿Cómo te afecta en el día a día?

Si inviertes comprando acciones a través de un bróker en el día a día, casi siempre estás participando en el mercado secundario: le compras las acciones a otro inversor, no a la empresa. Solo participas en el mercado primario cuando te suscribes directamente a una nueva emisión, como una OPV. Entender esta diferencia ayuda a comprender que comprar acciones en bolsa, salvo en esos casos concretos, no supone aportar dinero nuevo a la empresa, sino comprárselo a otro accionista.

Errores comunes sobre el mercado primario y secundario

"Cuando compro acciones en bolsa, le doy dinero a la empresa." No, salvo que participes en una operación de mercado primario como una OPV: en el día a día de la bolsa, le compras las acciones a otro inversor.

"El mercado primario y una OPV son lo mismo." No exactamente: la OPV es un tipo concreto de operación de mercado primario, pero existen otras formas de emitir títulos nuevos.

"El mercado secundario es menos importante que el primario." No: el mercado secundario aporta la liquidez que permite comprar y vender fácilmente lo adquirido en el mercado primario, lo que a su vez hace más atractivo participar en este último.

Preguntas frecuentes

¿Qué es el mercado primario?

Es el mercado en el que una empresa o un emisor coloca por primera vez títulos nuevos (acciones o bonos) entre los inversores, recibiendo el dinero de esa venta.

¿Qué es el mercado secundario?

Es el mercado en el que esos títulos, ya emitidos, se compran y venden entre inversores, sin que el dinero llegue ya a la empresa emisora.

¿La bolsa es mercado primario o secundario?

El funcionamiento diario de la bolsa es, en esencia, mercado secundario, aunque en ella también pueden producirse puntualmente operaciones de mercado primario, como una OPV.

¿Por qué es importante esta distinción?

Porque solo en el mercado primario el dinero de la operación llega realmente a la empresa; en el mercado secundario, ese dinero pasa de un inversor a otro.

¿Puede un particular participar en el mercado primario?

Sí, por ejemplo suscribiéndose a una OPV cuando está abierta al público, aunque las condiciones concretas dependen de cada operación.