Qué es un fondo de inversión y cómo funciona

Un fondo de inversión es un vehículo que reúne el dinero de muchos ahorradores —los partícipes— para invertirlo de forma conjunta en una cartera de activos (acciones, bonos, inmuebles u otros instrumentos), gestionada por profesionales a cambio de una comisión. Las ganancias o pérdidas se reparten entre todos los partícipes según lo que cada uno haya aportado.

¿Qué es un fondo de inversión?

Se puede pensar en un fondo de inversión como una olla común: en lugar de que cada ahorrador compre por su cuenta un puñado de acciones o bonos, todos aportan su dinero a un mismo fondo, y una gestora profesional decide en qué invertir ese dinero conjunto siguiendo una estrategia definida de antemano.

A cambio de aportar dinero, cada partícipe recibe participaciones del fondo, cuyo valor —el valor liquidativo— sube o baja según cómo evolucionen los activos en los que está invertido el fondo.

¿Cómo funciona?

• Participaciones: cada aportación se convierte en un número de participaciones, calculado dividiendo el dinero aportado entre el valor liquidativo del día.
• Gestión activa o pasiva: en un fondo de gestión activa, un equipo gestor decide qué comprar y vender intentando batir al mercado; en uno de gestión pasiva (como un fondo indexado) el fondo se limita a replicar un índice.
• Comisiones: los fondos cobran comisiones de gestión y, en algunos casos, de depósito o de éxito, que se descuentan del patrimonio del fondo y afectan a la rentabilidad final que recibe el partícipe.
• Liquidez: la mayoría de fondos permiten solicitar el reembolso total o parcial de las participaciones cuando el partícipe lo desee, aunque el dinero puede tardar unos días en estar disponible.

Supongamos un fondo con un valor liquidativo determinado por participación. Si aportas una cantidad de dinero, recibirías un número de participaciones proporcional a esa cantidad. Si el valor liquidativo sube con el tiempo, el valor de tus participaciones también sube, y si baja, ocurre lo contrario.

¿Cómo te afecta en el día a día?

Invertir en un fondo permite acceder a una cartera diversificada sin tener que elegir uno a uno los activos, lo que conecta con la idea de diversificación de una cartera de inversión. También conviene comparar las comisiones entre fondos similares, porque una diferencia de comisión aparentemente pequeña puede notarse bastante en la rentabilidad acumulada a largo plazo.

Antes de elegir un fondo conviene entender también la diferencia entre ahorro e inversión, para saber si el dinero que vas a destinar a un fondo es dinero que puedes permitirte tener invertido durante un tiempo, sin necesitarlo de forma inmediata.

Errores comunes sobre los fondos de inversión

"Todos los fondos de inversión son iguales." No: varían mucho según en qué inviertan (renta fija, renta variable, mixtos), su nivel de riesgo, su gestión (activa o pasiva) y sus comisiones.

"Un fondo de inversión siempre da beneficios." No: como cualquier inversión, un fondo puede perder valor si los activos en los que invierte se comportan peor de lo esperado.

"Un fondo indexado y un fondo de inversión son cosas distintas." No exactamente: un fondo indexado es un tipo concreto de fondo de inversión, el que sigue una gestión pasiva replicando un índice, no una categoría aparte.

Preguntas frecuentes

¿Qué es un fondo de inversión?

Es un vehículo que reúne el dinero de varios ahorradores para invertirlo conjuntamente en una cartera de activos, gestionada por profesionales a cambio de una comisión.

¿Qué es el valor liquidativo de un fondo?

Es el valor de cada participación del fondo en un momento dado, que resulta de dividir el patrimonio total del fondo entre el número de participaciones en circulación.

¿Puedo perder dinero en un fondo de inversión?

Sí: el valor de las participaciones puede bajar si los activos en los que invierte el fondo pierden valor, igual que puede subir si se revalorizan.

¿Qué diferencia hay entre gestión activa y gestión pasiva?

En la gestión activa, un equipo gestor decide qué comprar y vender intentando obtener una rentabilidad superior a la del mercado; en la gestión pasiva, el fondo se limita a replicar un índice de referencia.

¿Cuándo puedo recuperar el dinero invertido en un fondo?

En la mayoría de fondos puedes solicitar el reembolso de tus participaciones cuando quieras, aunque el ingreso del dinero en tu cuenta puede tardar unos días en hacerse efectivo.