Qué es la diversificación de una cartera de inversión

Diversificar una cartera de inversión significa repartir el dinero entre distintos activos —diferentes empresas, sectores, zonas geográficas o tipos de producto— en lugar de concentrarlo todo en uno solo, con el objetivo de que un mal resultado en una inversión concreta no arrastre al conjunto de los ahorros invertidos.

¿Qué es la diversificación?

La diversificación parte de una idea sencilla: si repartes tu dinero entre varias inversiones distintas, es menos probable que todas ellas vayan mal al mismo tiempo y por los mismos motivos, en comparación con concentrar todo el dinero en una única inversión. No elimina el riesgo por completo, pero ayuda a reducir el impacto que puede tener un resultado negativo concreto sobre el conjunto de la cartera.

Es como no llevar todos los huevos en la misma cesta: si se te cae esa cesta, los pierdes todos; si los repartes entre varias cestas distintas, un tropiezo con una de ellas no supone perderlo todo.

¿Cómo funciona?

• Diversificación entre activos: repartir el dinero entre distintos tipos de inversión, como acciones, bonos u otros instrumentos, en lugar de concentrarlo todo en uno solo.
• Diversificación dentro de un mismo tipo de activo: dentro, por ejemplo, de la renta variable, invertir en varias empresas distintas, de sectores y tamaños diferentes, en lugar de comprar acciones de una única compañía.
• Diversificación geográfica: repartir la inversión entre distintos países o regiones, en lugar de concentrarla toda en la economía de un único lugar.
• Correlación: la diversificación funciona mejor cuando los activos elegidos no tienden a moverse todos exactamente igual entre sí, ya que así es menos probable que todos caigan al mismo tiempo por el mismo motivo.

Supongamos dos inversores hipotéticos que destinan la misma cantidad de dinero a invertir. El primero lo concentra todo en las acciones de una única empresa; si esa empresa atraviesa serias dificultades, podría perder una parte muy relevante de su inversión. El segundo reparte esa misma cantidad entre las acciones de decenas de empresas distintas, de sectores diferentes; si una de esas empresas tiene problemas, el efecto sobre el conjunto de su cartera es mucho más limitado, porque el resto de empresas puede compensar, total o parcialmente, ese resultado negativo.

¿Cómo te afecta en el día a día?

Para cualquier persona que invierte, aunque sea con cantidades modestas, la diversificación es una de las ideas más citadas a la hora de intentar reducir el riesgo sin renunciar necesariamente a la posibilidad de obtener rentabilidad. Productos como los fondos de inversión o los fondos indexados facilitan mucho esta diversificación, ya que permiten acceder con una única aportación a una cesta amplia de activos, en lugar de tener que comprar uno a uno decenas de valores distintos.

Diversificar no garantiza evitar pérdidas —si el conjunto del mercado cae, una cartera diversificada también puede perder valor—, pero suele reducir el riesgo asociado a que un único activo concreto vaya especialmente mal, lo que resulta relevante para cualquier persona que no quiera que el resultado de sus ahorros dependa por completo de una sola decisión de inversión.

Errores comunes sobre la diversificación

"Diversificar elimina por completo el riesgo de perder dinero." No: reduce el riesgo específico de un activo concreto, pero no elimina el riesgo general del mercado en el que se invierte, que puede afectar al conjunto de la cartera.

"Tener muchas acciones distintas ya es suficiente diversificación." Si todas esas acciones pertenecen al mismo sector o país, pueden moverse de forma muy parecida ante los mismos acontecimientos, por lo que la diversificación real depende también de cuánto se parezcan entre sí esos activos.

"Diversificar siempre reduce la rentabilidad." No necesariamente: diversificar cambia el perfil de riesgo de la cartera, pero eso no significa automáticamente una menor rentabilidad esperada a largo plazo, ya que depende de qué activos concretos formen esa cartera.

Preguntas frecuentes

¿Cuántos activos distintos hacen falta para diversificar una cartera?

No existe un número mágico universal: depende del tipo de activos, de cuánto se parezcan entre sí y del objetivo de cada inversor, aunque muchos fondos diversificados ya reparten el dinero entre decenas o cientos de activos distintos.

¿Un fondo indexado ya está diversificado?

En general, sí, ya que replica un índice compuesto por múltiples empresas, lo que reparte automáticamente el riesgo entre todas ellas en lugar de concentrarlo en una sola.

¿La diversificación protege frente a una caída generalizada del mercado?

No del todo: si el conjunto del mercado cae, una cartera diversificada también puede perder valor, aunque suele proteger mejor frente al mal comportamiento de un activo concreto de forma aislada.

¿Diversificar entre países reduce el riesgo?

Puede ayudar, ya que distintas economías no siempre se comportan exactamente igual al mismo tiempo, aunque en determinados episodios los mercados de varios países pueden moverse de forma parecida.

¿Se puede diversificar con poco dinero?

Sí, productos como los fondos de inversión o los fondos indexados permiten acceder a una cartera diversificada con aportaciones relativamente pequeñas, sin necesidad de comprar cada activo por separado.