El IPC de junio se mantiene en el 3,2% en España y la inflación subyacente modera hasta el 2,9%
El INE confirma que las presiones de precios siguen ancladas por encima del objetivo del BCE, mientras Bankinter anticipa el pico inflacionista entre julio y agosto antes de iniciar una moderación gradual.
La inflación general repite dato, pero la subyacente da un respiro
El Instituto Nacional de Estadística (INE) confirmó el 15 de julio que la tasa de variación anual del IPC de junio se situó en el 3,2%, la misma cifra registrada en mayo y por encima del 3,0% que esperaba el consenso de analistas. La inflación subyacente —que excluye energía y alimentos frescos— sí ofreció una lectura más favorable, al moderarse una décima hasta el 2,9%. En términos mensuales, sin embargo, el índice general subió un notable 0,6%, frente al 0,1% del mes anterior, impulsado sobre todo por el encarecimiento de los productos energéticos, que avanzaron un 2,8% en el mes.
Parte de esta distorsión mensual obedece al calendario de ayudas públicas: en junio finalizaron las medidas relacionadas con los impuestos a la electricidad, y las vinculadas al conflicto en Oriente Medio —principalmente rebajas sobre los carburantes— tienen fecha de caducidad en julio, salvo que se decida una prórroga de última hora.
Bankinter anticipa el pico de la inflación entre julio y agosto
El departamento de análisis de Bankinter ha ajustado ligeramente a la baja sus previsiones, situando el IPC medio de 2026 en el +3,2% interanual y el de 2027 en el +2,7%. La entidad espera que los precios alcancen su máximo entre julio y agosto de este año, para iniciar después una moderación gradual hacia el 3,4% de cierre de ejercicio. La inflación subyacente, sin embargo, se revisa ligeramente al alza para 2026, hasta el 2,9% de media.
El BCE se reúne el 23 de julio con el mercado esperando una pausa
El Banco Central Europeo celebrará su próxima reunión de política monetaria el 23 de julio, después de haber elevado los tipos en 25 puntos básicos el pasado 11 de junio hasta el 2,25%, su primera subida desde 2023. Los operadores descuentan mayoritariamente una pausa en el ciclo, a la espera de confirmar si la moderación de las últimas semanas del Euríbor se consolida o si el repunte energético derivado de la tensión en Oriente Medio obliga a nuevos ajustes.
