Qué es la banca en la sombra y por qué preocupa a los reguladores

La banca en la sombra (o "shadow banking") es el conjunto de entidades e intermediarios financieros que realizan actividades similares a las de un banco, como prestar dinero o canalizar inversión, pero que operan fuera del sistema bancario tradicional y, por tanto, con una supervisión y unas garantías distintas a las de los bancos convencionales.

¿Qué es la banca en la sombra?

Se puede pensar en la banca en la sombra como una calle paralela a la calle principal donde están los bancos tradicionales: en esa calle paralela circulan actividades parecidas —préstamos, inversión, gestión de ahorro— pero con normas de tráfico distintas, menos semáforos y menos vigilancia que en la calle principal. No se trata necesariamente de actividades ilegales ni ocultas; el nombre hace referencia a que quedan fuera del perímetro habitual de regulación y supervisión bancaria, no a que sean secretas.

Dentro de esta categoría suelen incluirse entidades como determinados fondos de inversión que prestan dinero, plataformas de crowdlending, algunas aseguradoras que invierten en activos complejos, o vehículos financieros creados específicamente para canalizar operaciones de crédito fuera del balance de un banco tradicional.

¿Cómo funciona?

• Intermediación fuera del banco: estas entidades captan dinero de inversores y lo prestan o lo invierten, cumpliendo una función parecida a la de un banco, pero sin estar sujetas a los mismos requisitos de capital ni a la misma supervisión.
• Menor red de seguridad: a diferencia de los depósitos bancarios tradicionales, el dinero canalizado a través de la banca en la sombra normalmente no cuenta con las mismas garantías públicas, como los fondos de garantía de depósitos.
• Interconexión con la banca tradicional: aunque operan fuera del sistema bancario regulado, estas entidades suelen estar conectadas con los bancos tradicionales, que a veces les prestan financiación o les compran parte de sus activos.
• Tamaño creciente: con el tiempo, este tipo de actividad ha ido ganando peso dentro del sistema financiero global, complementando (y en algunos casos compitiendo con) a la banca tradicional.

Supongamos un fondo de inversión que capta dinero de varios inversores y, con ese dinero, concede préstamos a empresas, de forma parecida a como lo haría un banco. Ese fondo no toma depósitos del público en general ni está sujeto a los mismos requisitos de capital que un banco, por lo que se consideraría parte de la banca en la sombra, aunque su actividad —prestar dinero a cambio de un interés— se parezca mucho a la bancaria tradicional.

¿Cómo te afecta en el día a día?

Es poco probable que interactúes directamente con el término "banca en la sombra", pero sí puedes hacerlo con algunas de sus manifestaciones, como ciertos fondos de inversión o plataformas de préstamo entre particulares. Entender que estas alternativas no siempre cuentan con las mismas garantías que un depósito bancario tradicional ayuda a valorar mejor el riesgo antes de invertir o prestar dinero a través de ellas.

Errores comunes sobre la banca en la sombra

"La banca en la sombra es siempre ilegal." No, la mayoría de estas actividades son legales; el nombre hace referencia a que operan fuera del perímetro habitual de regulación bancaria, no a que sean clandestinas.

"Solo afecta a grandes inversores institucionales." No siempre: algunas plataformas y fondos accesibles para pequeños inversores también pueden considerarse parte de la banca en la sombra.

"No tiene relación con la banca tradicional." Al contrario: suele estar interconectada con los bancos convencionales, que en muchos casos participan en su financiación o en sus operaciones.

Preguntas frecuentes

¿Qué es la banca en la sombra?

Es el conjunto de entidades que realizan actividades parecidas a las bancarias, como prestar o invertir dinero, pero sin estar sujetas a la misma regulación y supervisión que los bancos tradicionales.

¿Es ilegal la banca en la sombra?

No, en general se trata de actividades legales; el término hace referencia a que quedan fuera del perímetro habitual de supervisión bancaria, no a que sean ilícitas.

¿Qué tipo de entidades forman parte de la banca en la sombra?

Entre otras, determinados fondos de inversión que prestan dinero, plataformas de crowdlending o vehículos financieros creados para canalizar crédito fuera del balance de un banco.

¿Por qué preocupa a los reguladores?

Porque su menor supervisión y sus menores garantías, junto con su interconexión con la banca tradicional, pueden amplificar riesgos en el conjunto del sistema financiero si algo sale mal.

¿Cuenta con las mismas garantías que un depósito bancario?

No suele ser así: el dinero canalizado a través de la banca en la sombra normalmente no está cubierto por fondos de garantía de depósitos ni por las mismas protecciones que un depósito bancario tradicional.