Qué es un fondo de pensiones y en qué se diferencia de un plan de pensiones

Es habitual usar «plan de pensiones» y «fondo de pensiones» como si fueran lo mismo, pero se refieren a dos cosas distintas dentro del mismo producto. El plan de pensiones es el contrato al que te adhieres, con sus condiciones y su titular; el fondo de pensiones es el patrimonio colectivo, formado por las aportaciones de muchos partícipes, donde ese dinero se invierte realmente.

¿Qué son el plan y el fondo de pensiones?

El plan de pensiones es el contrato entre el partícipe y la entidad gestora, que establece las condiciones de las aportaciones y de cómo se podrá recuperar el dinero en el futuro —por jubilación u otras contingencias previstas—. Es, en cierto modo, la puerta de entrada individual al sistema.

El fondo de pensiones es el patrimonio, sin personalidad jurídica propia, gestionado por una sociedad gestora, en el que se integran las aportaciones de todos los partícipes de uno o varios planes de pensiones, y que se invierte conjuntamente en distintos activos —acciones, bonos u otros— según la política de inversión del fondo.

Uno o varios planes de pensiones se integran dentro de un fondo de pensiones; el partícipe es titular de su plan, pero el dinero de todos los partícipes de ese plan —y a veces de varios planes— se gestiona conjuntamente dentro del fondo.

¿Cómo funciona?

• Aportaciones: el dinero que aportas a tu plan de pensiones pasa a formar parte del fondo de pensiones asociado, donde se invierte junto con las aportaciones del resto de partícipes, según la política de inversión definida —más o menos arriesgada, según el tipo de fondo—.
• Evolución del valor: el valor de tu derecho dentro del plan evoluciona según cómo le vaya a las inversiones del fondo: si el fondo gana valor, tu participación también lo hace, y a la inversa.
• Relación entre varios planes y un fondo: un mismo fondo de pensiones puede agrupar el dinero de distintos planes de pensiones, mientras que un plan de pensiones, en cambio, solo puede estar integrado en un fondo a la vez.

Supongamos un fondo de pensiones hipotético que invierte de forma conjunta el dinero de miles de partícipes de varios planes de pensiones distintos, repartiendo esa inversión entre acciones, bonos y otros activos según su política. Cada partícipe, a través de su plan, tiene derecho a una parte proporcional de ese patrimonio conjunto, según lo que haya aportado y cómo haya evolucionado el valor del fondo.

¿Cómo te afecta en el día a día?

Cuando contratas un plan de pensiones, conviene fijarte no solo en las condiciones del plan —comisiones, forma de aportar—, sino también en la política de inversión del fondo de pensiones al que está asociado, ya que es ese fondo el que determina, en última instancia, cómo se invierte tu dinero y qué riesgo asumes.

Comparar planes de pensiones asociados a distintos fondos —con distintas políticas de inversión y distintas comisiones— ayuda a elegir la opción que mejor encaja con tu horizonte temporal hasta la jubilación y tu tolerancia al riesgo.

Errores comunes sobre el plan y el fondo de pensiones

«Plan de pensiones y fondo de pensiones son exactamente lo mismo». No: el plan es el contrato individual del partícipe; el fondo es el patrimonio colectivo donde se invierte el dinero de todos los partícipes.

«Mi dinero se invierte de forma individual y separada del resto de partícipes». No, el dinero se gestiona de forma conjunta dentro del fondo de pensiones, aunque cada partícipe mantenga su derecho individual proporcional.

«Todos los fondos de pensiones invierten igual». No, cada fondo tiene su propia política de inversión, con distinto nivel de riesgo y distinta combinación de activos.

Preguntas frecuentes

¿Qué diferencia hay entre un plan de pensiones y un fondo de pensiones?

El plan es el contrato individual al que te adhieres; el fondo es el patrimonio colectivo donde se invierte realmente el dinero de todos los partícipes.

¿Mi dinero se invierte junto al de otros partícipes?

Sí, dentro del fondo de pensiones asociado a tu plan, aunque mantienes un derecho individual proporcional a lo aportado.

¿Un fondo de pensiones puede agrupar varios planes de pensiones?

Sí, un mismo fondo puede integrar el dinero de distintos planes, mientras que cada plan solo pertenece a un fondo a la vez.

¿Qué determina el riesgo de mi plan de pensiones?

La política de inversión del fondo de pensiones al que está asociado tu plan, que define en qué activos se invierte el dinero.

¿En qué debo fijarme al comparar planes de pensiones?

En las condiciones del propio plan y también en la política de inversión y las comisiones del fondo al que está asociado.