El terremoto de los chips de IA sacude Asia: el Kospi se desploma y activa su octavo cortacircuitos del año por el temor a una financiación circular
Samsung, SK Hynix y Kioxia se hunden en Seúl y Tokio tras conocerse que Nvidia respaldará a OpenAI con 250.000 millones de dólares en financiación, mientras Wall Street se desmarca con una rotación hacia el software.
Un lunes negro que se contagia a los mercados asiáticos
El índice surcoreano Kospi se desplomó con fuerza en la sesión del martes 28 de julio, llegando a activar su octavo mecanismo de interrupción de negociación (circuit breaker) del año, arrastrado por la venta masiva de acciones de fabricantes de chips y memorias. Samsung Electronics y SK Hynix, los dos grandes pesos pesados tecnológicos del índice, se dejaron en distintas sesiones de la semana caídas de entre el 8% y el 11%. En Japón, el Nikkei 225 cerró la jornada con un descenso cercano al 4%, hasta niveles mínimos desde mayo, con el fabricante de memorias Kioxia hundiéndose más de un 18% y compañías como Advantest y Tokyo Electron cayendo alrededor de un 10%.
El detonante de esta nueva oleada de ventas ha sido la noticia de que Nvidia respaldaría a OpenAI con una financiación de 250.000 millones de dólares para la construcción de nuevos centros de datos, al tiempo que destinaría otros 350.000 millones de dólares a la compra de sus propios chips por parte de la propia OpenAI. El mercado interpreta esta estructura como un ejemplo de financiación circular dentro de la economía de la inteligencia artificial, lo que ha reavivado las dudas sobre la sostenibilidad real del actual ritmo de inversión en infraestructura de IA.
Una corrección que se suma a la creciente competencia china
A las dudas sobre la financiación circular se añade la presión de la creciente competencia china en el segmento de chips de memoria DRAM, un factor que los analistas señalan como determinante adicional en el desplome de los fabricantes surcoreanos y japoneses. Los reguladores de Corea del Sur, ante la elevada volatilidad y la aversión al riesgo del mercado, estudian además endurecer las normas sobre los ETF apalancados para contener la especulación, después de que parte de las posiciones en acciones surcoreanas utilizadas como garantía amplificaran las pérdidas al deshacerse el apalancamiento.
Wall Street, por su parte, encuentra refugio en el software
Pese a la magnitud del desplome asiático, el Dow Jones llegó a subir cerca de 600 puntos en la sesión del martes en Estados Unidos, impulsado por sólidos resultados corporativos, la caída de los precios del petróleo y una clara rotación sectorial: mientras las acciones de chips y memorias ampliaban sus pérdidas, los valores de software repuntaban con fuerza. Los inversores centran ahora su atención en la decisión de tipos de la Reserva Federal de este miércoles y en la oleada de resultados tecnológicos prevista para el resto de la semana.
