El IPC de España se mantiene en el 3,2% en mayo: la inflación subyacente sube al 2,9% y aleja las bajadas de tipos del BCE

<p>El <strong>Indicador Adelantado del IPC de mayo de 2026</strong>, publicado el 29 de mayo por el Instituto Nacional de Estadística (<strong>INE</strong>), confirma que la inflación general en España se mantiene en el <strong>3,2% anual</strong>, la misma tasa registrada en abril. Sin embargo, la señal más preocupante la da la <strong>inflación subyacente</strong>, que repunta una décima hasta el <strong>2,9% anual</strong>, alejándose del objetivo del 2% del BCE.</p>

<h2>¿Por qué no baja la inflación?</h2>

<p>Según el análisis de <strong>Bankinter</strong>, el buen comportamiento de la tasa general se debe a la moderación en vestido y calzado y en alimentos y bebidas no alcohólicas. Sin embargo, las <strong>tensiones geopolíticas en Oriente Próximo</strong> y el conflicto con Irán están ejerciendo presión al alza sobre los precios energéticos, lo que impide una caída más pronunciada. En términos mensuales, los precios subieron un <strong>+0,1% respecto a abril</strong>, por debajo del +0,4% del mes anterior.</p>

<h2>El BCE y la reunión clave del 11 de junio</h2>

<p>Todos los ojos están puestos en la <strong>reunión del BCE del próximo 11 de junio</strong>. Los analistas de iAhorro señalan que habrá que esperar a esa cita para ver qué decisiones se toman respecto a los tipos de interés. El BCE mantiene su tipo oficial en el <strong>2%</strong> desde junio de 2025. Con la inflación subyacente en el 2,9%, una bajada de tipos en junio parece cada vez menos probable, lo que afectará directamente al Euríbor y a las hipotecas variables.</p>

<h2>Las previsiones de Bankinter para el resto del año</h2>

<p>Las estimaciones del equipo de análisis de <strong>Bankinter</strong> apuntan a que la inflación en España se situará en torno al <strong>3,4% a finales de 2026</strong>, para luego moderarse hacia el <strong>2,5% a finales de 2027</strong>. La inflación armonizada con la UE se sitúa algo por encima, en el <strong>+3,6% anual</strong>. Las medidas de moderación por <strong>5.000 millones de euros</strong> adoptadas por el Ejecutivo a finales de marzo están ayudando a contener la tasa general, pero resultan insuficientes para frenar la presión subyacente.</p>

<ul>

  <li><strong>IPC mayo 2026:</strong> +3,2% anual (mismo que abril)</li>

  <li><strong>Inflación subyacente:</strong> +2,9% (sube 1 décima)</li>

  <li><strong>IPC mensual:</strong> +0,1%</li>

  <li><strong>IPC armonizado UE:</strong> +3,6%</li>

  <li><strong>Reunión BCE:</strong> 11 de junio de 2026</li>

  <li><strong>Previsión Bankinter fin de año:</strong> 3,4%</li>

</ul>