SpaceX consolida su OPV histórica y el mercado digiere la mayor salida a bolsa jamás registrada mientras la temporada de resultados arranca en Wall Street
Tras recaudar 75.000 millones de dólares en su debut del 12 de junio, la acción de SpaceX se estabiliza por encima de su precio de salida mientras los inversores calibran las exigentes valoraciones del sector tecnológico.
El mayor debut bursátil de la historia entra en fase de consolidación
Casi un mes después de protagonizar el mayor debut bursátil de la historia, SpaceX sigue siendo uno de los valores más seguidos del mercado. La compañía de Elon Musk, que cotiza en el Nasdaq bajo el símbolo SPCX, fijó el precio de su OPV el 12 de junio en 135 dólares por acción y recaudó 75.000 millones de dólares, con una valoración total de 1,77 billones de dólares que triplicó el récord previo de Saudi Aramco y convirtió a la empresa en una de las más valiosas del mercado estadounidense.
La estructura de la OPV fue atípica: una oferta enteramente primaria, con los fondos destinados directamente a financiar la expansión de la compañía, y una reserva de hasta el 30% de las acciones para inversores minoristas, muy por encima de la media habitual del 10%. Los minoristas compraron acciones por valor de más de 405 millones de dólares durante sus primeras cinco sesiones, la mayor compra minorista en el estreno de cualquier OPV registrada hasta la fecha, según Vanda Research. La acción llegó a subir más de un 60% antes de iniciar una corrección que la ha estabilizado por encima de su precio de salida.
Los fundamentos: Starlink como motor y una valoración exigente
El éxito de la salida a bolsa descansa sobre fundamentos reales combinados con una promesa de futuro muy exigente. SpaceX facturó 18.674 millones de dólares en 2025, un 33% más que el año anterior, con el segmento de Starlink aportando 11.400 millones —el 61% del total— y superando los 10 millones de suscriptores en 164 países. Sin embargo, la compañía cerró 2025 con pérdidas netas de 4.937 millones de dólares, arrastradas por el gasto frenético en su división de inteligencia artificial. La valoración implica un múltiplo cercano a las 94 veces ventas anuales, uno de los más exigentes de la historia bursátil para una empresa de ese tamaño.
El debate sobre la valoración sigue abierto: varios analistas señalan indicios de exceso especulativo, mientras que otros apuntan a que la eventual incorporación de SpaceX al Nasdaq 100 podría forzar compras pasivas de fondos indexados por valor de cerca de 20.000 millones de dólares, añadiendo soporte a la cotización.
Arranca la temporada de resultados "más importante de los últimos años"
La consolidación de SpaceX coincide con el inicio de la temporada de resultados del segundo trimestre, considerada por los analistas de XTB como "la más importante de los últimos años". Las primeras cuentas conocidas serán las de compañías como PepsiCo, Costco o Delta Air Lines, que podrían aportar pistas sobre la salud de la economía estadounidense en un contexto de alta tensión geopolítica. El apetito del mercado por los valores tecnológicos, y en particular por los ligados a la inteligencia artificial, seguirá marcando el pulso de Wall Street en las próximas semanas, con el sector de los semiconductores actuando como termómetro del sentimiento inversor.
